2018년 2분기 버크셔 해서웨이 투자 포트폴리오

2018년 2분기 버크셔 해서웨이  투자 포트폴리오
1. 제목 및 저자 정보
	제목 :	[시킹알파] Tracking Warren Buffett's Berkshire Hathaway Portfolio - Q2 2018 Update
	저자 :	John Vincent
2. 2018년 1분기 포트폴리오
	주식	현재가  (2018/03/31)	주식수  (2018/03/31)	포트폴리오 비중 %  (2018/03/31)
	Apple(AAPL)	$40,194,658,000	239,567,633	21.27%
	Wells Fargo(WFC)	$23,925,858,000	456,513,244	12.66%
	Kraft Heinz(KHC)	$20,283,793,000	325,634,818	10.74%
	Bank of America(BAC)	$20,363,209,000	679,000,000	10.78%
	Coca Cola(KO)	$17,371,999,000	400,000,000	9.19%
	American Express(AXP)	$14,142,245,000	151,610,700	7.48%
	US Bancrop(USB)	$4,587,811,000	90,847,721	2.43%
	Moodys(MCO)	$3,979,236,000	24,669,778	2.11%
	Phillips66(PSX)	$4,382,575,000	45,689,892	2.32%
	Bank of NewYork Mellon Crop(BK)	$3,204,724,000	62,191,448	1.70%
	Delta Air Line(DAL)	$2,937,781,000	53,599,357	1.55%
	Goldman Sachs(GS)	$2,760,264,000	10,959,519	1.46%
	Southwest Airline(LUV)	$2,729,934,000	47,659,456	1.44%
	DaVita Healthcare(DVA)	$2,543,014,000	38,565,570	1.35%
	Charter Comunication(CHTR)	$2,559,122,000	8,222,873	1.35%
	Liberty SiriusXM Group(LSXMA,LSXMK)	$1,880,828,000	45,951,345	1.00%
	General Motors(GM)	$1,816,999,000	50,000,000	0.96%
	United Continental(UAL)	$1,924,733,000	27,705,963	1.02%
	Versign(VRSN)	$1,536,678,000	12,952,745	0.87%
	American Airline(AAL)	$2,390,159,000	46,000,000	1.27%
	USG Corp(USG)	$1,576,461,000	39,002,016	0.83%
	Visa(V)	$1,263,481,000	10,562,460	0.67%
	Teva(TEVA)	$692,824,000	40,539,710	0.37%
	MasterCard(MA)	$864,372,000	4,934,756	0.46%
	Sirius MX Holdings(SIRI)	$860,594,000	137,915,729	0.46%
	M&T Bank(MTB)	$992,234,000	5,382,040	0.53%
	Costco(COST)	$816,536,000	4,333,363	0.43%
	Liberty Global PLC(LBTYA,LBTYK)	$793,610,000	255,376	0.42%
	Axalta Coating Sys(AXTA)	$704,152,000	23,324,000	0.37%
	Synchrony Finance(SYF)	$697,524,000	20,803,000	0.37%
	Tochmark Corp(TMK)	$534,794,000	6,353,727	0.28%
	Store Capital(STOR)	$462,190,000	18,621,674	0.24%
	Resturant Brand(QSR)	$480,304,000	8,438,225	0.25%
	Sanofi(SNY)	$148,337,000	3,701,012	0.08
	Wal-Mart(WMT)	$123,981,000	1,393,513	0.07%
	Liberty LiLAC Group(LILA,LILAK)	$77,316,000	3,998,874	0.04%
	Johnson&Johnson(JNJ)	$41,918,000	327,100	0.02%
	Proctor&Gamble(PG)	$25,005,000	315,400	0.01%
	Mondelez(MDLZ)	$24,120,000	578,000	0.01%
	Unitied Parcel Service(UPS)	$6,217,000	59,400	0.00%
	Verizon(VZ)	$44,000	928	0.00%
	Monsato(MON)	$2,213,625,000	18,970,134	1.17%
	Verisk Analytics(VRSK)	$29,617,000	28,778	0.02%
	합계	$188,944,876,000
2. 2018년 2분기 포트폴리오
	주식	현재가  (2018/06/30)	주식수  (2018/06/30)	포트폴리오 비중 %  (2018/06/30)
	Apple(AAPL)	$46,639,553,000	251,955,877	23.84%
	Wells Fargo(WFC)	$25,059,643,000	452,013,758	12.81%
	Kraft Heinz(KHC)	$20,456,379,000	325,634,818	10.46%
	Bank of America(BAC)	$19,141,009,000	679,000,000	9.79%
	Coca Cola(KO)	$17,544,001,000	400,000,000	8.97%
	American Express(AXP)	$14,857,849,000	151,610,700	7.60%
	US Bancrop(USB)	$5,036,709,000	100,693,874	2.57%
	Moodys(MCO)	$4,207,677,000	24,669,778	2.15%
	Phillips66(PSX)	$3,900,471,000	34,729,514	1.99%
	Bank of NewYork Mellon Crop(BK)	$3,494,685,000	64,800,376	1.79%
	Delta Air Line(DAL)	$3,154,005,000	63,665,840	1.61%
	Goldman Sachs(GS)	$2,923,543,000	13,254,490	1.49%
	Southwest Airline(LUV)	$2,877,132,000	56,547,399	1.47%
	DaVita Healthcare(DVA)	$2,677,993,000	38,565,570	1.37%
	Charter Comunication(CHTR)	$2,200,303,000	7,504,185	1.12%
	Liberty SiriusXM Group(LSXMA,LSXMK)	$2,079,748,000	45,951,345	1.06%
	General Motors(GM)	$2,024,908,000	51,393,611	1.04%
	United Continental(UAL)	$1,860,714,000	26,684,542	0.95%
	Versign(VRSN)	$1,779,966,000	12,952,745	0.91%
	American Airline(AAL)	$1,696,812,000	44,700,000	0.87%
	USG Corp(USG)	$1,681,767,000	39,002,016	0.86%
	Visa(V)	$1,398,998,000	10,562,460	0.72%
	Teva(TEVA)	$1,051,823,000	43,249,295	0.54%
	MasterCard(MA)	$969,778,000	4,934,756	0.50%
	Sirius MX Holdings(SIRI)	$933,690,000	137,915,729	0.48%
	M&T Bank(MTB)	$915,754,000	582,040	0.47%
	Costco(COST)	$905,586,000	4,333,363	0.46%
	Liberty Global PLC(LBTYA,LBTYK)	$740,547,000	27,137,968	0.38%
	Axalta Coating Sys(AXTA)	$735,441,000	24,264,000	0.38%
	Synchrony Finance(SYF)	$694,404,000	20,803,000	0.35%
	Tochmark Corp(TMK)	$517,257,000	6,353,727	0.26%
	Store Capital(STOR)	$510,234,000	18,621,674	0.26%
	Resturant Brand(QSR)	$508,825,000	8,438,225	0.26%
	Sanofi(SNY)	$148,078,000	3,701,012	0.08%
	Wal-Mart(WMT)	$119,354,000	1,393,513	0.06%
	Liberty LiLAC Group(LILA,LILAK)	$76,792,000	3,998,874	0.04%
	Johnson&Johnson(JNJ)	$39,690,000	327,100	0.02%
	Proctor&Gamble(PG)	$24,620,000	315,400	0.01%
	Mondelez(MDLZ)	$23,698,000	578,000	0.01%
	Unitied Parcel Service(UPS)	$6,310,000	59,400	0.00%
	Verizon(VZ)	$47,000	928	0.00%
	Monsato(MON)	$0	0	0.00%
	Verisk Analytics(VRSK)	$0	0	0.00%
	합계	$195,615,793,000
3. 2018년 2분기 포트폴리오 변동 (1)
	주식		분기 증감 (2018.04~06)	분기 주식 수 증감 (2018.04~06)
	Apple(AAPL)		$6,444,895,000	12,388,244
	Wells Fargo(WFC)		$1,133,785,000	-4,499,486
	Kraft Heinz(KHC)		$172,586,000	0
	Bank of America(BAC)		-$1,222,200,000	0
	Coca Cola(KO)		$172,002,000	0
	American Express(AXP)		$715,604,000	0
	US Bancrop(USB)		$448,898,000	9,846,153
	Moodys(MCO)		$228,441,000	0
	Phillips66(PSX)		-$482,104,000	-10,960,378
	Bank of NewYork Mellon Crop(BK)		$289,961,000	2,608,928
	Delta Air Line(DAL)		$216,224,000	10,066,483
	Goldman Sachs(GS)		$163,279,000	2,294,971
	Southwest Airline(LUV)		$147,198,000	8,887,943
	DaVita Healthcare(DVA)		$134,979,000	0
	Charter Comunication(CHTR)		-$358,819,000	-718,688
	Liberty SiriusXM Group(LSXMA,LSXMK)		$198,920,000	0
	General Motors(GM)		$207,909,000	1,393,611
	United Continental(UAL)		-$64,019,000	-1,021,421
	Versign(VRSN)		$243,288,000	0
	American Airline(AAL)		-$693,347,000	-1,300,000
	USG Corp(USG)		$105,306,000	0
	Visa(V)		$135,517,000	0
	Teva(TEVA)		$358,999,000	2,709,585
	MasterCard(MA)		$105,406,000	0
	Sirius MX Holdings(SIRI)		$73,096,000	0
	M&T Bank(MTB)		-$76,480,000	-4,800,000
	Costco(COST)		$89,050,000	0
	Liberty Global PLC(LBTYA,LBTYK)		-$53,063,000	26,882,592
	Axalta Coating Sys(AXTA)		$31,289,000	940,000
	Synchrony Finance(SYF)		-$3,120,000	0
	Tochmark Corp(TMK)		-$17,537,000	0
	Store Capital(STOR)		$48,044,000	0
	Resturant Brand(QSR)		$28,521,000	0
	Sanofi(SNY)		-$259,000	0
	Wal-Mart(WMT)		-$4,627,000	0
	Liberty LiLAC Group(LILA,LILAK)		-$524,000	0
	Johnson&Johnson(JNJ)		-$2,228,000	0
	Proctor&Gamble(PG)		-$385,000	0
	Mondelez(MDLZ)		-$422,000	0
	Unitied Parcel Service(UPS)		$93,000	0
	Verizon(VZ)		$3,000	0
	Monsato(MON)		-$2,213,625,000	-18,970,134
	Verisk Analytics(VRSK)		-$29,617,000	-28,778
	합계		$6,700,534,000
4. 2018년 2분기 포트폴리오 변동 (2)
	주식 전량 매도 :
	Monsanto Company  (MON) :	전체 포트폴리오의 1.17%의 비중을 차지하고 있었다.  BRK가 보유하고 있던 몬산토의 주식은 2016년 4분기에 98~106 달러 사이에 취득을 하였다.  그리고 지난 3분기 동안 비중을 2배 이상 늘려왔다.  한편 2016년 9월에 바이엘은 몬산토를 주당 128달러에 현금으로 인수하는 것에 합의했으며, 해당 딜은 6월에 시마이 되었다.
	Verisk Analytics  (VRSK) : ​	전체 포트폴리오의 0.02%의 비중을 차지하고 있었다.  지난 1분기에 이미 80% 이상 비중이 축소 되었으며, 남은 주식을 전량 매도했다.
	비중 증가 :
	Apple Inc (AAPL) :	​2분기말 전체 포트폴리오의 24%를 차지했다.  2016년 1분기에 93~110달러 사이에 매입을 하기 시작하여, 16년 2분기에는 90~112 달러 사이의 가격으로 매입을 하여 비중이 최초 매입한 분량에서 55%가 늘어났다.  2016년 4분기에는 106~118 달러 사이의 가격으로 주식을 매입하여, 275% 애플 주식 수량이 늘어났다.  2017년 1분기에는 116~122 달러 사이의 가격으로 매입했으며, 2017년 4분기에는 154~176 달러 사이의 가격으로 매입했다.  현재 애플의 주가는 대략 210 달러 부근에 거래중에 있다.  2017년 4분기 말 기준으로 BRK의 애플 평단가는 대략 126달러이다.
	US Bancorp (USB):	​2006년부터 매입을 해왔으며, 전체 포트폴리오의 2.57%에 달한다.  2007~2009년에 주식 보유량은 3배 이상 증가했다.  1700만주를 32~36달러 사이의 가격에서 매입을 한 바 있다.  BRK의 평단가는 대략 32달러 수준이며, 현재 UBS의 주가는 53달러 수준이다.
	Bank of New York  Mellon Corp  (BK): ​	현재 BK의 포트폴리오 비중은 1.79%이다.  2012년 2분기에 19.5~25 달러 사이에 매입을 하였다.  2013년 2분기에 26.5~30.5달러로 매입하여, 비중이 30% 늘어났다.  2015년 3분기에 이르기까지 5분기 동안 36~45달러에서 20% 가량 주식을 매도하기도 하였다.  2017년 1분기에 43.5~49 달러 사이에서 매입을 하였다.  현재 주가는 50.97달러이며, BRK의 평단가는 43달러이다.
	Delta Air Lines  (DAL):	​2016년 3분기에 소량 매입을 하는 것을 시작으로, 2016년 4분기에 39~52달러 사이의 가격으로 비중이 850% 증가했다.  현재 주가는 54.76달러에 거래중이며, 전체 포트의 1.61%를 차지한다.  분기동안 49~56달러 사이에서 20% 비중이 늘었다.  현재 BRK는 DAL의 주식 보유량 9.5%를 갖고 있다.
	Goldman Sachs  (GS):	​2013년 4분기에 편입된 주식이며, 전체 포트의 1.49%를 차지한다.  2008년 10월 금융위기 시즌에 50억 달러로 신주인수권을 4350만주를 매입했다.  해당 신주인수권의 행사가는 115달러이며, 2013년 10월에 행사를 했다.  2015년 3분기에 172~213달러 가격 사이에서 비중을 13% 가량 줄였으나, 2018년 2분기에 220~260 달러 사이에 비중을 20% 늘렸다.  현재 GS는 230 달러 사이에서 거래중이다.
	Southwest Airlines  (LUV) :	​2016년 4분기에 38.5~51 달러 사이에 매입을 시작했으며, 현재 포트에서 1.47%를 차지한다.  분기동안 50~57 달러 사이의 가격으로 20% 가량 비중을 늘렸다.  현재 LUV 주식의 9.5%를 보유중이다.
	General Motors  (GM): ​	2012년 1분기에 21~30 달러 사이의 가격으로 처음 편입을 하였다.  현재 포트폴리오 비중 1%를 차지한다.  2013년 이래로 2017년 3분기까지 보유량은 약 1천만주에서 6천만주로 6배 이상 늘어났다.  2017년 4분기에는 40~50달러 사이의 가격에서 17%가량 비중을 줄였다.  BRK의 평단가는 30달러 수준이며, 현재 36.2달러에 거래중이다.
	Teva Pharmaceutical  (TEVA): ​	2017년 4분기에 11.2~19.33 달러의 가격으로 편입을 시작했다.  18년 1분기에는 16.5~22 달러 사이의 가격으로 비중이 2배 가량 늘어났으며, 18년 2분기에도 비중이 7% 가량 늘어났다.
	Liberty Global PLC  (LBTYA) (LBTYK): ​	2013년 4분기에 37.5~44.5 달러로 편입을 시작했으며, 이후 두 분기동안 38.5~46 달러 사이의 가격에서 비중이 크게 늘어났다.  2016년 1분기에 30~50달러 사이의 가격으로 비중이 30% 가량 늘어났다.
	Axalta Coating Systems  (AXTA): ​	2015년 2분기에 28~36달러 사이의 가격에서 신규 편입을 시작했다.  현재 BRK는 AXTA의 주식 10%를 보유하고 있으며, 2018년 2분기에 4% 비중을 늘렸다.
	비중 축소 :
	Wells Fargo & Co (WFC): ​	현재 포트폴리오에서 14.5%로 두번째로 비중이 큰 주식이다.  BRK는 보유한 WFC 의결권을 전체 주식의 10% 미만으로 낮추기 위해 최근에 주식을 지속 매도중에 있다.  BRK의 평단가는 24.5달러 수준이며, WFC는 현재 58달러에 거래중에다.
	Phillips 66  (PSX): ​	전체 포트폴리오의 2%를 차지하고 있으며, 2014년 4분기에 편입을 시작하였으며, 대부분의 평단을 형성한 분기는 2015년 2~3분기에 이루어졌다.  70.5~84.5달러 사이에서 거래가 이루어졌다.  2018년 2분기에 95~122달러 사이의 가격에서 24%를 매도했다.  2017년 4분기 기준으로 BRK의 평단가는 78.3달러였으며, 2014년 9월 당시에 PSX 주식 16%를 보유했었다.
	Charter Communications  (CHTR): ​	현재 전체 포트폴리오의 1%를 차지하며, 2014년에 118~158달러 사이의 가격에서 신규 편입되었었다.  14년 3분기에 151~164달러 사이의 가격에서 비중이 두배 이상 늘었다.  2014년 4분기에 140~170달러 사이에서 비중이 25% 늘어났다.  2015년 2분기에 168~193달러 사이의 가격에서 비중이 42% 늘어났다.  2015년 3분기에 167~195달러 사이의 가격에서 21% 늘어났다.  2016년 2분기에 198~233달러 사이의 가격으로 10% 비중을 줄였다.  BRK의 평단가는 178달러 이며, 현재 308달러에 거래중이다.
	United Continental  Holdings  (UAL)  /  American Airlines  (AAL): ​	양 항공사는 2016년 3분기에 신규 편입되었다.  양사 모두 9%의 주식을 보유중이다.
	변동X :
	Kraft Heinz Co (KHC):	​현재 포트의 10.4%로 3번째로 비중이 큰 주식이다.  2015년 7월에 3.25억주(전체 주식의 27%)를 보유하면서 포트에 편입되었다.  해당 주식은 3G캐피탈과의 합작을 통해 이루어진 결과물이다. 그 시작은 2013년에 하인즈에 40달러를 투자했으며, 2015년에는 크래프트 인수에서 50억 달러를 투자를 하였다. 인수에 들어간 평단가는 30달러 수준이며, 현재 59달러에 거래중이다.  한편 18년 2월에 버핏은 KHC의 이사회에서 사임할 것임을 밝힌 바 있다.
	Bank of America  (BAC): ​	현재 BRK의 포트의 10.78% 가량을 차지하고 있다.  BRK는 BAC의 신주 인수권을 보유중이었으며, 해당 행사가는 7.14달러였다.  신주인수권을 50억 달러 가량 들여 행사했으며, 해당 자금은 기존에 50억 달러에 달하는 BAC 우선주를 통해 조달했다.  현재 BAC에 대한 BRK의 지분은 6.5%이며, 현재 30.7달러에 거래중이다.
	American Express  (AXP)  / Coca-Cola  (KO): ​	현재 두 주식은 지난 4년동안 변동이 없는 상태이다.  이사회에서는 해당 주식에 대해서는 평생 보유할 것이라 발언한 바 있다.  AXP의 평단은 8.49달러, KO는 3.25달러이다.  각각 의결권을 17.6%, 9.4% 보유하고 있다.
	Moody’s  (MCO): ​	평단가는 10.05달러이며, 현재 171달러에 거래중이다.  BRK는 무디스의 13%를 보유하고 있다.
	Synchrony Financial  (SYF) : ​	2017년 2분기에 26.5~34.5달러 사이의 가격에 신규 편입되었다.  싱크로니는 GE로부터 분사된 신용카드 비지니스 사업을 운영하는 기업이다.
	Restaurant Brands  International  (QSR):	​2014년 4분기에 35~42달러 사이의 가격에 신규 편입 된 주식이다.  Tim Hortons와 Burger King Worldwide 합병으로 신규 편입된 주식이며, BRK는 4.2%의 지분을 보유중이다.
	기타 :
BYD Co Ltd/ADR  (BYDDY):	주당 1달러에 비야디 주식 2.25억주를 보유중이다.  현재 비야디의 DR주식은 11.37달러에 거래중이다.
Seritage Growth  Properties (SRG):	2015년 11월 이후에 버핏은 개인 포트폴리오에 평단 36.5달러에 SRG(Seritage Grown Properties)의 8%를 소유하는 것으로 알려졌다.  SRG는 현재 49.78달러에 거래중이다.