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개별 기업/버크셔해서웨이

버크셔 해서웨이 berkshire hathaway (NYSE:BRK.A,BRK.B) 17년 3분기 실적발표

 

 

http://www.berkshirehathaway.com/reports.html

 

 

 

 

 



1. 밸런스 시트



자산

(백만 $)

17년

3분기 말

16년

3분기 말


1. 보험 및 기타 자산 :

464,916

409,328

현금 및 미국채

96,599

70,919

현금 및 현금성 자산

35,247

23,581

미국채

61,352

47,338

투자

177,170

158,267

고정 만기 증권

22,228

23,432

주식 투자

151,639

120,471

기타

3,303

14,364

Kraft Heinz

15,695

15,345

미수금

29,652

27,097

재고 자산

16,931

15,727

유형 자산

19,946

19,325

운영권

54,584

53,994

기타 무형 자산

32,974

33,481

이연 요금 재보험

13,572

8,047

기타

7,793

7,126


2. 철도 및 유틸리티, 에너지 사업 :

176,333

169,816

현금 및 현금성 자산

4,448

3,939

유형 자산

126,946

123,759

운영권

24,802

24,111

규제 자산

4,772

4,457

기타

15,365

13,550


3. Finance and Financial Products :

40,305

41,710

현금 및 미국채

8,253

11,512

현금 및 현금성 자산

3,011

528

미국채

5,242

10,984

대출 및 금융 채권

13,593

13,300

유형자산 및 리스자산 보유

9,937

9,689

운영권

1,496

1,381

기타

7,026

5,828


총계

681,554

620,854


 

부채

(백만 $)

17년

3분기 말

16년

3분기 말


1. 보험 및 기타 자산 :

190,183

163,193

손실 및 손실 조정 비용

100,138

76,918

미수 보험료

16,552

14,245

생명 보험, 연금 및 건보 혜택

16,919

15,977

기타 보험 계약자 부채

7,549

6,714

미 지급금 발생액 및 기타 부채

21,763

22,164

미 지급금 및 기타 차입금

27,262

27,175


2. 철도, 유틸리티 및 에너지

76,004

73,640

미 지급금 발생액 및 기타 부채

11,640

11,434

규제 부채

3,217

3,121

미 지급금 및 기타 차입금

61,147

59,085


3. Finance and Financial Products :

16,956

19,718

미 지급금 발생액 및 기타 부채

1,688

1,444

파생 계약 부채

2,187

2,890

미 지급금 및 기타 차입금

13,081

15,384


이연 법인세

86,559

77,944


총계

369,702

334,495



주주 자본

(백만 $)

17년

3분기 말

16년

3분기 말


보통주

8

8

주식 발행 초과금

35,684

35,681

누적 된 기타 포괄 손익

50,183

37,298

이익 잉여금

224,166

211,777

자사주

-1,763

-1,763

Berkshire Hathaway 주주 지분

308,278

283,001

비 지배 지분

3,574

3,358

자본 총계

311,852

286,359


총계

681,554

620,854




2. 손익 계산서   


매출

(백만 $)

17년

3분기 말

16년

3분기 말


1. 보험 및 기타 :

47,181

43,686

적립 보험료

13,349

11,364

판매 및 서비스 매출

32,055

30,536

이자, 배당금 및 기타 투자

1,320

1,051

투자 손익

457

735


2. 철도, 유틸리티 및 에너지 :

10,652

10,330


3. Finance and Financial Products :

2,692

4,827

판매 및 서비스 매출

1,824

1,588

이자, 배당금 및 기타 투자

360

366

투자 손익

200

2,415

파생 상품 손익

308

458


총 매출

60,525

58,843


 

비용 및 지출

(백만 $)

17년

3분기 말

16년

3분기 말


1. 보험 및 기타 :

45,772

32,030

보험 손실 및 손실 조정 비용

12,137


생명 보험, 연금 및 건강 보험 혜택

1,213

1,339

보험 인수 비용

2,207

2,001

판매 및 서비스 비용

25,815

24,472

판매 및 일반 관리 비용

3,965

3,959

이자 비용

435

259


2. 철도, 유틸리티 및 에너지 :

7,684

7,444

매출 원가 및 운영비

6,984

6,763

이자 비용

700

681


3. Finance and Financial Products :

1,691

1,454

판매 및 서비스 비용

1,062

886

판매 및 일반 관리 비용

531

465

이자 비용

98

103


총 비용

55,147

40,928


 

이익

(백만 $)

17년

3분기 말

16년

3분기 말


Kraft Heinz Company 세전 이익

5,378

10,300

Kraft Heinz Company 지분

252

225

세전 이익

5,630

10,525

소득세

1,427

3,192

순이익

4,203

7,333

주주 귀속 순이익

4,067

7,198




 

3. 투자 주식에 대한 사항



2016년 12월 31일

(백만 $)

평단가

미실현 이익

미실현 손실

현재가


은행, 보험 및 금융

19,852

30,572


50,424

소비자 금융들

10,657

16,760

-9

27,408

상업, 산업 및 기타

35,868

9,033

-701

44,200

합계

66,377

56,365

-710

122,032



 

 

- 상위 보유 기업의 62%는 아래와 같다. 

 - 아메리칸 익스프레스(112억 달러), 

 - 애플(71억 달러), 

 - 코카콜라(166억 달러), 

 - IBM(135억 달러), 

 - 웰스파고(276억 달러)


 



2017년 9월 30일

(백만 $)

평단가

미실현 이익

미실현 손실

현재가


은행, 보험 및 금융

26,792

45,910


72,702

소비자 금융들

20,097

23,910


44,007

상업, 산업 및 기타

29,290

12,398

-747

40,941

합계

76,179

82,218

-747

157,650


 

 



- 상위 보유 기업의 62%는 아래와 같다. 

 - 아메리칸 익스프레스(137억 달러), 

 - 애플(213억 달러), 

 - 코카콜라(180억 달러), 

 - BofA(177억 달러), 

 - 웰스파고(269억 달러)





5. 크래프트 하인즈 

 

크래프트 하인즈

(백만 $)

17년 3분기

2016년 3분기


자산

120,051

120,480

부채

61,080

62,906

매출

6,314

6,267

주주귀속 순이익

944

842




 




- 버크셔 해서웨이는 크래프트 하인즈 보통주의 지분 26.7%를 보유하고 있음. 

크래프트 하인즈는 소스 및 소스, 조미료, 치즈, 육류, 음료 등을 제조 및 판매하는 식품 기업이다. 






6. 기타 투자

 


평단가

시장가치

(백만 $)

17년 3분기

2016년

17년 3분기

2016년


보험 및 기타

2,743

6,720

3,303

14,364

금융 및 금융상품

6

1,000

8

2,892

총계

2,749

7,720

3,311

17,256


 


 




- QSR의 우선주가 기타 투자에 포함이 되어있다. 

- 보통주 7억주를 취득할 수 있는 워런트를 50억 달러를 지불하여 행사했다. 

워런트 행사가 50억 달러의 비용은 기존 연6% 수준의 BAC의 우선주를 매각하여 상환하였다, 

이후 BofA 보통주에 대한 사항은 지분 투자 증권 부문으로 포함되었다. 

- 약 30억 달러 가치의 연 9% QSR 우선주를 보유하고 있다. 





7. 총 사업군 운영 매출 및 이익 
 

 

운영기업 매출

(백만 $)

17년 3분기

16년 3분기


보험

14,597

12,407

GEICO

7,543

6,474

General Re

1,630

1,389

BHRG

2,324

1,872

BH Primary

1,852

1,629

투자 소득

1,248

1,043

BNSF

5,314

5,167

BHE

5,370

5,198

제조

12,819

12,082

McLane Company

12,798

12,271

서비스 및 소매업

6,527

6,331

금융 및 금융 상품

2,187

1,962


투자 및 파생상품 손익

965

3,608

기타

-52

-183


총계

60,525

58,843


 

운영기업 세전 이익

(백만 $)

17년 2분기

16년 2분기


보험

-963

1,438

GEICO

-416

138

General Re

-504

100

BHRG

-1,341

-19

BH Primary

52

190

투자 소득

1,246

1,029

BNSF

1,710

1,633

BHE

1,262

1,246

제조

2,002

1,981

McLane Company

45

106

서비스 및 소매업

491

449

금융 및 금융 상품

530

517


세그멘트 연결 금액 조정



투자 및 파생 손익

965

3,608

부문에 배분 되지 않은 이자 비용

252

225

크래프트 하인즈 투자

-386

-201

기타

-278

-477


총계

5,630

10,525


 

부문별 세후 순이익

(백만 $)

17년 2분기

16년 2분기


보험

-1,439

272

보험 투자 손익

1,044

850

철도

1,042

1,020

유틸리티 및 에너지

963

932

제조 및 서비스, 소매

1,694

1,702

금융 및 파생

341

337

투자 및 파생 손익

623

2,347

기타

-201

-262


총계

4,067

7,198


 

- 분기 매출액은 605.2억 달러로 전년비 2.78% 증가함. 

영업이익은 56.3억 달러로 전년비 86% 감소함

당기 순이익은 40.6억 달러로 전년비 77% 감소함. 

- 보험 사업 부문은 3분기에 미국과 푸에르트 리코의 허리케인, 멕시코 지진과 같은 재해로 인하여 손실이 발생했다. 

세전 30억 달러의 손실이 발생했다. 

- 철도 사업은 물량 증가의 영향으로 전년비 2.11% 증가한 10.4억 달러의 순이익이 발생했다. 

유틸리티 및 에너지 부분은 낮은 실효세율의 영향을 받아 전년비 3.2% 증가한 9.63억 달러의 순이익이 발생했다. 

- 제조및 서비스 부문의 순이익은 소폭 감소하여 전년비 0.47% 감소한 16.9억 달러를 기록했다. 





8. 보험 사업 부문 

 

보험 사업

(백만 $)

17년 3분기

16년 3분기


보험 영업이익



GEICO

-416

138

General Re

-504

100

BHRG

-1,341

-19

BH Primary

52

190


세전 당기 순이익

-2,209

409

소득세

-770

137


당기 순이익

-1,439

272


 


- GEICO : 



 



개인 자동차 보험 사업을 영위하고 있으며, 미국 50개 주에서 사업을 영위하고 있다. 

분기동안의 보험료는 전년비 15억 달러(+16.5%) 증가한 81.3억 달러를 기록했다. 

자동차 보험료 인상률은 전년비 6% 증가했다. 

17년 3분기에는 허리케인 Harvey, Irma의 심각한 손실이 반영되어 세전 손실이 발생했다. 





- General Re : 



 



재산 및 재해에 대한 보상을 제공하는 재보험 사업 및 생명 보험 사업을 영위하고 있다. 

2017년 3분기 동안 보험료는 전년비 2.01억 달러(+31%) 증가했다. 

이는 신규사업 및 갱신 사업참여 증가로 인한 높은 서면 보험료가 반영된 수치이다. 


17년 3분기에는 허리케인 Harvey, Irma의 심각한 손실이 반영되어 세전 손실이 발생했다. 

해당 허리케인으로 약 8.35억 달러의 예상 손실을 입었으며, 2017년 전체 9개월으로는 호주의 사이클론으로 인한 5천만 달러의 손실도 포함되어 있다. 


분기동안 생활 및 건강 보험료는 전년비 4천만 달러(+5%) 증가했다. 

이는 북미 및 글로벌 시장의 성장이 반영되었다. 

생명/건강 사업은 분기동안 5700만 달러의 세전이익을 창출했다. 




- BHRG : 

자산 재해보험, 재보험 사업을 영위하고 있다. 

17년 3분기에는 허리케인 Harvey, Irma의 심각한 손실이 반영되어 세전 손실이 발생했다. 



- BH Primary : 

의료보험, 근로자 재해 보험, 일반 책임 보험 등 다양한 보험 사업을 영위하고 있다. 

3분기 동안 보험료는 전년비 9.1% 증가했다. 

분기 동안 세전 이익은 5200만 달러를 기록했으며, 2017년 전체로는 4.73억 달러를 기록했다. 





 

보험 투자

(백만 $)

17년 3분기

16년 3분기


이자 소득

344

224

배당 소득

902

805


세전 순이익

1,246

1,029

소득세

202

179


보험 투자 총계

244,628

156,922

현금 및 현금성 자산 미국채

68,974

48,88

지분 증권

150,819

119,780

고정 만기 증권

21,532

22,778

기타 투자

3,303

14,364


순 투자 소득

1,044

850




 



 

- 보험 투자 소득 항목은 보험 계약에서 발생한 float를 재투자한 항목이다.

3분기 float 재투자 순이익은 10.44억 달러를 기록했다. 

17년 상반기를 통틀어서는 29.17억 달러이다.

- 분기 동안 배당금 증가는 BofA, 다우케미컬에 대한 30억 달러 투자로 부분적으로 상쇄 되었다. 

당사는 2016년말 다우케미컬 우선주(연 9%)를 보유하고 있다. 


 




9. 철도 사업 


 

Burlington Northern Santa Fe, LLC ( "BNSF")

(백만 $)

17년 3분기

16년 3분기

전년비


매출

5,314

5,167

2.77%


운영비용

3,351

3,304

1.40%

보상비용

1,160

1,193

-2.84%

연료비

595

553

7.06%

구매 서비스

608

562

7.57%

감가 상각

591

534

9.64%

장비 대여료

397

462

-16.37%


세전 이익

1,710

1,633

4.50%

세금

668

613

8.23%


당기 순이익

1,042

1,020

2.11%



 



 
- 철도 사업 매출은 53.1억 달러로 전년비 2.7% 증가했다. 

세전 이익은 17.1억 달러로 전년비 4.5% 증가했다. 

당기 순이익은 10.4억 달러로 전년비 2.11% 증가했다. 


- 분기동안 자동차 부문 평균 매출이 2.4% 증가했으며, 물량은 6% 증가했다. 

연간 판매량은 766만대로, 전년동기 720만대보다 증가했다. 

유닛당 평균 수익의 증가는 주로 연료 할증료 수익 증가, 자동차 부문 요금 증가에 기인했다. 


- 소비자 제품 화물 매출은 분기동안 18억 달러로 전년비 7.6% 증가했다. 

물량 증가는 미국 경제 회복과 소매 재고의 정상화, 신규 서비스 및 시장점유율 향상에 기인했다. 


- 산업 제품 화물은 분기동안 13억 달러로 전년비 4% 증가했다. 

2017년 산업 부문의 전반적인 강세와 철강 등에 대한 수요 증가가 있었다. 


- 농산물 부문은 9.9억 달러로 전년비 9.4% 감소했다. 

분기동안 물량 감소는 곡물 수출 감소에 기인한다. 

다만, 국내 곡물 부문의 증가로 감소분을 일부 상쇄 시켰다. 


- 석탄 부문은 5.9% 증가한 2.9억을 기록했다. 

2017년 천연가스 가격 상승과 유틸리티 석탄 사용량이 증가의 영향을 받았다. 


- 분기동안 연료비는 유가의 상승으로 전년비 11.6% 증가했다. 






10. 에너지 및 유틸리티 



 



Berkshire Hathaway Energy Company

(백만 $)

17년 3분기

16년 3분기

전년비


매출

5,370

5,197

3.22%

PacifiCorp

1,443

1,445

-0.14%

MidAmerican Energy Company

832

806

3.13%

NV Energy

1,057

997

5.68%

Northern Powergrid

220

220

0.00%

Natural gas pipelines

198

203

-2.53%

Other energy businesses

655

703

-7.33%

부동산 중개

965

823

14.72%


세전 이익

1,373

1,360

0.95%

기업 이자

111

114

-2.70%


당기 순이익

963

932

3.22%


 

- 에너지 부문 매출은 53.7억 달러로 전년비 3.22% 증가함. 

세전 이익은 13.7억 달러로 전년비 0.95% 증가함. 

당기 순이익은 9.63억 달러로 전년비 3.22% 증가함. 





 


- PacifiCorp는 유타, 오레곤, 와이오밍 등 일부 서부 주에서 전기 유틸리티 사업을 영위한다. 

매출은 전년비 소폭 감소한 수준을 보였다. 






 


- MEC는 주로 아이오와 및 일리노이에서  전기 및 천연 가스 유틸리티를 운영한다. 

매출은 전년비 3.1% 증가했다. 

이는 물량 증가와, 평균 요금, 전송료 증가가 반영되었다. 





 


- NV Energy는 네바다에서 규제 된 전기 및 천연 가스 유틸리티를 운영한다. 

매출액이 전년비 5.6% 증가했다. 




 


- Northern Powergrid는 전년과 유사한 매출을 보였다. 





 


- Natural gas pipelines은 전년비 2.5% 감소했다. 

2017년에는 시스템 밸런싱 활동과 북부 천연가스 운송 매출이 감소한 영향을 받았다. 






 


- Other energy businesses은 매출이 전년비 7% 감소했다. 

신 재생 에너지 사업의 수익 감소를 반영이 되었다. 






 


- 부동산 중개는 전년비 14% 증가했다. 

최근 사업 인수 및 기존 주택 판매 가격 상승으로 인한 영향을 받았다. 



- 분기동안 실효 세율은 13%이며, 2017년 전체로는 16%이다. 

 




11. 제조 및 서비스 



제조 및 서비스 소매

(백만 $)

17년 3분기

16년 3분기

전년비


제조

12,819

12,082

5.75%

서비스 및 소매

19,325

18,602

3.74%

매출 합계

32,144

30,684

4.54%


제조

2,002

1,981

1.05%

서비스 및 소매

536

555

-3.54%

세전이익

2,538

2,536

0.08%

세금

844

834

1.18%


당기 순이익

1,694

1,702

-0.47%


 





- 제조 서비스 부문 매출은 321.4억 달러로 전년비 4.5% 증가했다. 

세전이익은 25.3억 달러로 전년비 플랫했다. 

당기 순이익은 16.9억 달러로 전년비 0.47% 감소했다. 




- 제조 부문은 산업 제품, 건축, 소비자 제품이 포함되어있다. 

매출은 128억 달러로 전년비 5.7% 증가했다. 

세전이익은 20.02억 달러로 전년비 1.05% 증가했다. 


산업 제품 부문은 전년비 5% 증가한 66.5억 달러를 기록했다. 

해당 부문에서는 PCC의 실적이 포함된 결과물이다. 


건축 제품은 31.2억달러의 매출로 전년비 9% 증가했다. 


소비자 제품은 30.3억 달러로 전년비 6% 증가했다. 

주로 Duracell 및 Forest River의 매출 증가, 신발 사업부문이 실적을 견인했다. 




- 서비스 및 소매 부문의 매출은 193억 달러로 전년비 3.7% 증가했다. 

세전이익은 5.3억 달러로 전년비 3.5% 감소했다. 


서비스 부문에는 항공기 운영 및 기술 교육에 대한 사업과(NetJets, FlightSafety) 레스토랑 프렌차이즈(Dairy Queen) 등의 사업을 영위하고 있다. 

서비스 매출은 전년비 27.7억 달러로 전년비 5.6% 증가했다. 

세전 이익은 3.15억 달러로 전년비 3.1% 증가했다. 


소매 부문은 가구, 가전, 바닥재 제품 판매와 자동차 판매, 유통 사업을 영위하고 있다. 

매출은 37.5억 달러로 전년비 1% 증가, 세전 이익은 1.7억 달러로 전년비 18% 증가했다. 


McLane은 소매 및 편의점, 레스토랑, 소비자 등을 위한 도매 유통 사업을 영위하고 있다. 

매출은 127.8억 달러로 전년비 4% 증가했고, 세전 이익은 4500만 달러로 전년비 135% 감소했다. 



 


12. 금융 및 금융 상품 

 


금융 및 금융 상품

(백만 $)

17년 3분기

16년 3분기

전년비


주택 금융

1,318

1,099

16.62%

운송 장비 임대

652

655

-0.46%

기타

217

308

-41.94%

매출 합계

2,187

2,062

5.72%


주택 금융

173

165

4.62%

운송 장비 임대

219

235

-7.31%

기타

138

117

15.22%

세전이익

530

517

2.45%


세금

189

180

4.76%


당기 순이익

341

337

1.17%


 


 




- 금융 및 금융 상품 부문에는 주택 금융(크레이튼 홈), 운송장비 임대, 리스 금융 등이 포함되어 있다. 


- 주택부문 매출은 13.18억 달러의 매출로 전년비 16% 증가했다. 

이는 높은 주택판매의 영향과 평균 가격 증가로 인한 영향을 받았다. 

또한 2017년 주택 매매에는 토지가 포함된 거래가 더 많이 포함되어 단가가 더 높았다. 

그러나 허리케인등 재해의 영향으로 세전 이익에서 부정적인 영향을 받아 증가분을 상쇄 시켰다. 


- 장비 임대 부문 매출은 6.52억 달러로 전년비 0.46% 감소했다. 

철도 차량, 트레일러 대여 물량과 대여율이 낮은 영향을 받았다. 


- 기타 부문에는 상업용 모기지 사업을 영위하고 있다. 

매출은 2.17억 달러로 전년비 41% 감소, 세전이익은 1.38억 달러로 15% 증가했다.