필립 모리스 인터네셔널 Philip Morris International Inc (NYSE:PM) 18년 1분기 실적발표

 

 

 

1. 하이라이트 

18Y 1Q 예상치 vs 실제치
(1B $)	기대실적(18y1q E)	실제실적 (18y1q)	서프라이즈
매출	6.99	6.89	-1.43%
eps	0.90	1.00	11.11%

2018년 1분기(1월~3월) 손익계산
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
순매출	$6,064	$6,896	13.72%
원가 및 비용	$3,648	$4,470	22.53%
영업이익	$2,416	$2,426	0.41%
소득세	$541	$559	3.33%
당기 순이익	$1,558	$1,647	5.71%

 

분기말 현금
(백만 $)	18Y 1Q
현금 및 현금성자산	$20,593

 

- 매출액은 69억 달러로 전년비 13.7% 증가. 

영업이익은 24.2억 달러로 전년비 0.4% 증가. 

당기 순이익은 16.4억 달러로 전년비 5.7% 증가. 

 

2. 세그먼트 별 제품 출하량 및 매출 

 

지역별 담배 매출
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
EU	$1,709	$1,836	7.43%
동유럽	$513	$527	2.73%
중동, 아프리카	$957	$884	-7.63%
동남아시아	$1,031	$1,081	4.85%
동아시아, 호주	$813	$737	-9.35%
미국 외 아메리카	$605	$704	16.36%
총계	$5,628	$5,769	2.51%

지역별 히트스틱 매출
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
EU	$31	$152	390.32%
동유럽	$3	$40	1233.33%
중동, 아프리카	$4	$77	1825.00%
동아시아, 호주	$396	$854	115.66%
미국 외 아메리카	$0	$4	-%
총계	$434	$1,127	159.68%

 

지역별 담배 출하량
(백만개)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
EU	42,540	39,671	-6.74%
동유럽	24,596	22,039	-10.40%
중동, 아프리카	31,978	29,248	-8.54%
동남아시아	37,899	40,218	6.12%
동아시아, 호주	17,243	14,091	-18.28%
미국 외 아메리카	19,296	19,013	-1.47%
총계	173,552	164,280	-5.34%

지역별 히트스틱 출하량
(백만개)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
EU	184	928	404.35%
동유럽	54	564	944.44%
중동, 아프리카	51	709	1290.20%
동아시아, 호주	4,145	7,342	77.13%
미국 외 아메리카	1	23	2200.00%
총계	4,435	9,566	115.69%

브랜드별 출하량
(백만개)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
Marlboro	62,399	57,973	-7.09%
L&M	21,913	19,225	-12.27%
Chesterfield	11,544	13,875	20.19%
Philip Morris	10,608	10,659	0.48%
Sampoerna A	9,913	8,624	-13.00%
Parliament	9,199	8,460	-8.03%
Bond Street	8,485	6,975	-17.80%
Dji Sam Soe	4,459	6,696	50.17%
Lark	6,526	5,517	-15.46%
Fortune	2,882	3,583	24.32%
기타	25,624	22,693	-11.44%
궐련형 총계	173,552	164,280	-5.34%
히스스틱 총계	4,435	9,566	115.69%
총계	177,987	173,846	-2.33%

 

- 총 담배 출하량은 전년비 2.3% 감소함. 

궐련형은 전반적으로 하락함. 

동아시아 및 호주에서는 히트스틱 제품 판매가 증가함. 

호주, 일본과 한국에서 히트스틱 판매를 주도함. 

- 히트스틱 브랜드인 IQOS 유저의 1%만이 타사 제품으로 갈아타는 것으로 확인됨. 

히트스틱 제품은 2017년 대비 두배 이상 성장할 것으로 기대함. 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. 지역별 판매 및 출하량 

 

EU 매출
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$1,740	$1,988	14.25%
영업이익	$748	$740	-1.07%

EU 출하량
(백만개)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
궐련	42,540	39,671	-6.74%
히트스틱	184	928	404.35%

 

- EU의 담배 출하량은 전년비 6.7% 감소했다. 

이는 프랑스의 세금 인상에 따른, 판매단가 인상에 따른 영향을 받았다. 

영업이익은 투자 증가와 마케팅 비용 증가로 인해 하락. 

- 히트스틱 제품의 강력한 성장이 있었음. 

동유럽 

 

동유럽 매출
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$516	$567	9.88%
영업이익	$159	$151	-5.03%

동유럽 출하량
(백만개)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
궐련	24,596	22,039	-10.40%
히트스틱	54	564	944.44%

 

- 러시아와 우크라이나에서의 판매가 상승에 따른 매출 성장이 있었다. 

그러나 제조비용 상승과 히트스틱 제품에 대한 투자 증가, 마케팅 등의 경비가 상승하면서 영업이익이 하락함. 

러시아와 우크라이나에서 높은 히트스틱 제품 출하가 있었음. 

중동 및 아프리카 

 

중동 및 아프리카 매출
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$961	$961	0.00%
영업이익	$491	$374	-23.83%

중동 및 아프리카 출하량
(백만개)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
궐련	31,978	29,248	-8.54%
히트스틱	51	709	1290.20%

 

- 매출은 전년과 유사했으며, 영업이익은 마케팅 및 투자 증가에 따른 영향으로 부진한 성과를 냈다. 

특히 사우디아라비아의 새로운 소비세 도입과 판매가격 인상에 따른 악영향을 받았다. 

사우디에서만 출하량이 40% 이상 감소했다. 

동남아시아 

 

동남아시아 매출
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$1,031	$1,081	4.85%
영업이익	$370	$429	15.95%

동남아시아 출하량
(백만개)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
궐련	37,899	40,218	6.12%

 

- 매출은 전년비 5% 증가했다. 

영업이익은 전년비 16% 증가한 4.3억 달러를 기록. 

인도네시아, 필리핀의 판매가 상승에 따른 영향을 받음. 

동아시아 및 호주 

 

동아시아 및 호주 매출
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$1,210	$1,591	31.49%
영업이익	$472	$515	9.11%

동아시아 및 호주 출하량
(백만개)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
궐련	17,243	14,091	-18.28%
히트스틱	4,145	7,342	77.13%

 

- 분기동안 히트스틱 제품의 강세로 인해 매출과 영업이익이 전년비 증가함. 

- 일본의 히트스틱 점유율은 16%에 달했다. 

일본에서는 히트스틱 제품이 50대 이상의 흡연자까지 도달하였다. 

50대 이상의 흡연자는 전체 성인 흡연자의 4할을 차지함. 

- 한국의 히트스틱 제품 분기별 점유율은 7.3%에 도달했다. 

론칭한지 1년도 되지 않아서 상위 5위 안에 들어갔다. 

이는 말보로나 필라멘트 등의 주요 담배 브랜드에 필적한다. 

아메리카 

 

미국 외 아메리카 매출
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$606	$708	16.83%
영업이익	$176	$217	23.30%

미국 외 아메리카 출하량
(백만개)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
궐련	19,296	19,013	-1.47%
히트스틱	1	23	2200.00%

 

- 분기동안 아르헨티나, 캐나다, 멕시코의 판매가격 증가로 인하여 매출이 증가. 

4. 2018년 전망 

- 낮은 유효 세율을 반영하여 2018년 한해동안 희석 EPS는 약 35~38% 증가한 5.25~5.4 달러로 전망함. 

2017년 희석 EPS 대비 8~11% 증가할 것으로 전망됨. 

- 매출액은 8% 성장할 것으로 전망. 

- 영업 현금 흐름은 90억 달러 이상으로 전망. 

- 자본 지출은 약 17억 달러로 전망. 

- 유효 세율은 26%로 전망. 

해외 세액 공제와 관련한 텍스리폼의 영향과 해외 소득세의 수정으로 인하여 기존 28% → 26%로 세율이 인하됨.