인터네셔널 비지니스 머신 코퍼레이션 International Business Machines Corporation (NYSE:IBM) 18년 1분기 실적발표

 

 

 

 

 

 

 

 

1. 하이라이트 

2018년 1분기(1월~3월) 손익계산
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
순 매출	$18,155	$19,072	5.05%
매출 총이익	$7,944	$8,274	4.15%
경비	$6,521	$7,111	9.05%
영업이익	$1,423	$1,163	-18.27%
당기 순이익	$1,750	$1,679	-4.06%

 

연매출
분기	연매출	전년비 성장률
$ 1M
2008	103,630	-
2009	95,758	-8.22%
2010	99,871	4.12%
2011	106,874	6.55%
2012	102,874	-3.89%
2013	98,368	-4.58%
2014	92,368	-6.50%
2015	81,742	-13.00%
2016	79,920	-2.28%
2017	79,139	-0.99%

 

당기 순이익
분기	연매출	전년비 성장률
$ 1M
2008	12,334	-
2009	13,425	8.13%
2010	14,833	9.49%
2011	15,855	6.45%
2012	16,604	4.51%
2013	16,483	-0.73%
2014	12,022	-37.11%
2015	13,190	8.86%
2016	11,872	-11.10%
2017	5,753	-106.36%

 

분기말 현금
(백만 $)	18Y 1Q
현금 및 현금성자산	$11,949
FCF	$1,349

- 매출액은 190억 달러로 전년비 5% 증가. 

영업이익은 11.6억 달러로 전년비 18% 감소. 

당기 순이익은 16.7억 달러로 전년비 4% 감소. 

- 인지 솔루션 : 보안 및 소프트웨어, 플랫폼 부문의 수요 강세와 성장을 보였다. 

글로벌 비지니스 서비스 : SaaS에서의 성장이 소프트웨어 성장에 큰 기여를 하였다. 

클라우드 : 클라우드 콘텐츠 부문에서 두자리 대의 성장을 보였다. 

스토리지 하드웨어 : 전년비 감소했으며, 기대에 미치지 못함. 

- 미국은 해마다 실적이 감소했으나, 남미와 캐나다가 성장하여 미국 감소분을 상쇄시켰다. 

아태 지역은 전년과 유사했고, 유럽 실적은 개선되었다. 

유럽에서 프랑스와 스페인이 좋은 실적을 내었으나, 독일과 영국은 하락했다. 

- 분기 영업 세율은 기본 이자율 16%와 이연 법인세 혜택 8.1억 달러가 반영되었다. 

- 분기 주주환원에 22억 달러를 집행했다. 

배당금 총액은 14억 달러, 자사주 매입은 500만주를 매입했다. 

자사주 매입 프로그램의 잔액은 30억 달러가 남았다. 

- 클라우드 아키텍쳐, 블록체인 등의 신 사업에 기술 및 인재 투자를 지속하고 있다. 

이를 통해서 2018년 상반기 영업이익의 40%에 해당되는 최소 주당 13.8 달러에 해당되는 영업이익이 지속적으로 감소될 것으로 전망된다. 

2. 세그멘트별 

인지솔루션 

인지 솔루션
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$4,062	$4,299	5.83%
마진	$3,140	$3,280	4.47%
마진률	77.30%	76.30%

 

 

 

 

- 매출액은 43억 달러로 전년비 5.8% 증가. 

마진률은 76.3%를 기록. 

- 새로운 플랫폼, 솔루션이 확장되고 있으며, SaaS 제품이 성장하면서 인지솔루션 매출을 끌어올렸다. 

on-prem 분석 플랫폼과 SaaS 제품 전반에 걸친 성장을 목도했다. 

고객이 통합 분석 시스템과 같은 환경에서 데이터를 보다 잘 관리 할 수 있도록 제품을 개선시켜왔다. 

데이터 개발자가 안전한 환경에서 오픈 소스 도구를 활용 할 수 있도록 만들어진 데이터 사이언스 제품의 수요 강세를 볼 수 있었다. 

- 애널리틱스 부문에서 업계 플랫폼을 계속해서 확장 시키고 있다. 

18년 1분기에는 금융 서비스에 집중하였는데, 왓슨 파이낸셜 서비스는 금융 리스크, 규제, 금융 범죄 부문에서 강세를 보였다. 

업계 전문 기술과 AI 기술이 결합하여 시너지 효과를 발휘하고 있다. 

왓슨은 사업용 인공지능 플랫폼이며, 가상화 어시스턴트와 같이 제품의 수요가 계속해서 늘어나고 있다. 

대화 서비스 수요가 매년 세자리수 %로 증가하고 있다. 

1분기에는 자동차 딜링과 같은 특정 산업에 맞게 조정된 대화형 왓슨 어시스턴트 제품을 론칭했다. 

오렌지 뱅크, 오토데스크는 이러한 최신 기술을 찾고 있는 얼리어답터들이다. 

- AI로 강화된 보안 포트폴리오를 통해 점유율이 계속해서 증가하고 있다. 

사이버 보안 위험, 개인정보, 데이터 보안 포트폴리오가 시장에 잘 안착하고 있다. 

특히 SaaS에서의 제품 보안 부분에서 강력한 성장을 이뤄냈다. 

- 블록체인에서도 큰 진전을 보이고 있다. 

2017년 3분기에 IBM은 블록체인 플랫폼이 론칭 된 이래로 50개가 넘는 활성 블록체인 네트워크로 발돋움 했다. 

지난달에는 스타트업 및 개발자, 기업들을 위한 IBM Blockchain Platform Starter Plan의 베타 버전을 발표했다. 

이는 발표된 이후 첫 2주동안 750개가 넘는 네트워크가 구축되었다. 

- 고객 처리 소프트웨어에서는 Z 플랫폼이 성장을 주도했다. 

글로벌 비지니스 서비스 

글로벌 비지니스 서비스
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$4,006	$4,174	4.19%
마진	$937	$973	3.75%
마진률	23.40%	23.30%

 

 

 

 

 

 

 

- 매출액은 41.7억 달러로 전년비 4.2% 증가. 

마진률은 23.3%를 기록. 

- 글로벌 서비스에서는 클라우드, 애널리틱스 같은 여러 영역에서의 성장을 통해 지속적인 변화가 반영되었다. 

컨설팅은 3분기 연속 매출이 증가했고, 수주 잔고 또한 전년비 증가했다. 

디지털 전략, IX 비지니스에서 두자리수의 높은 성장세를 보였다. 

디지털 전략 IX 비지니스는 고객을 위한 End 2 End 디지털 변환 전략을 구현하고 있다. 

전문성을 갖춘 블록체인과 같은 유망한 신기술에서 IBM은 시장 선점자가 되어, 고객의 가치를 실현하는데 도움이 되는 솔루션을 개발 할 수 있는 입지를 확보중에 있다. 

기술 서비스 및 클라우드 플랫폼 

 

기술 서비스 및 클라우드 플랫폼
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$8,216	$8,625	4.98%
마진	$3,139	$3,347	6.63%
마진률	38.20%	38.80%

 

 

 

 

 

 

 

- 매출액은 86억 달러로 전년비 5% 증가. 

마진률은 38.8%를 기록. 

- 클라우드 플랫폼의 고객은 계속해서 늘어나고 있다. 

서비스 아웃소싱 운영에 따른 매출은 74억 달러를 기록했으며, 인프라 서비스 클라우드는 전년비 40% 이상 성장했다. 

시스템 

시스템
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$1,395	$1,500	7.53%
마진	$663	$656	-1.08%
마진률	47.50%	43.70%

 

 

 

 

 

 

 

 

- 매출액은 15억 달러로 전년비 5% 증가. 

마진률은 43.7%를 기록. 

- 시스템에서는 MIPS의 100% 이상의 성장을 통해 매출이 증가했다. 

1분기에는 블록체인 솔루션으로 리눅스ONE을 체택한 태국의 서비스 제공 업체를 포함하여 여러국가의 신규 고객이 플랫폼에 참여했다. 

IBM은 지난주에 클라우드 환경을 위해 특별 설계된 Z14를 발표했다. 

이는 퍼블릭 클라우드 IDC, 사설 클라우드에 손쉽게 적용할 수 있다. 

- 엔트리 레벨 포폴과 클라우드 지원 서비스가 매출이 2분기 연속 증가했다. 

AI, 고성능 컴퓨팅, 유닉스, 리눅스를 비롯한 다양한 전력이 필요한 분야에서 4분기 연속해서 성장을 보였다. 

미국 에너지부 당국의 슈퍼 컴퓨터에 IBM의 POWER9 엔트리 시스템을 적용하기 시작했다. 

- 스토리지 하드웨어는 점점 더 가격 압박과 경쟁으로 인해 4분기 연속 하락을 보이고 있다. 

글로벌 파이낸싱

 

글로벌 파이낸싱
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$405	$405	0.00%
마진	$129	$139	8.18%
마진률	31.80%	34.40%

 

 

 

 

 

 

 

- 매출액은 4억 달러로 전년비 5% 증가. 

마진률은 34.4%를 기록. 

- 분기말 현금 및 유가증권을 포함하여 132억 달러의 현금이 있으며, 총 부채는 464억 달러이다. 

총 부채의 2/3이 금융 사업부에서 발생했다. 

- IBM의 금융 레버리지는 9:!이며, 채권의 신용도는 투자긍급이 53%로 양호하다.