블랙록 BlackRock, Inc (NYSE:BLK) 18년 1분기 실적발표

 

 

 

 

 

 

 

 

1. 하이라이트 

 

18Y 1Q (1~3월) 예상치 vs 실제치
(1B $)	기대실적(18y1q E)	실제실적 (18y1q)	서프라이즈
매출	3.26	3.58	9.82%
EPS	6.41	6.7	4.52%

 

손익계산
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$3,092	$3,583	15.88%
비용	$1,949	$2,208	13.29%
영업이익	$1,143	$1,375	20.30%
영업이익률	36.97%	38.38%
법인세	$268	$265	-1.12%
당기 순이익	$868	$1,094	26.04%
배당(1$)	$2.50	$2.88	15.20%

 

- 2018 회계연도 1분기 매출액은 35.8억 달러로 전년비 15.8% 증가. 

영업이익은 13.7억 달러로 전년비 20% 증가. 

당기 순이익은 10.94억 달러로 전년비 26% 증가. 

(당기 순이익은 전년비 26% 증가했는데 이는 2017년 1분기에 있던 주식보상비용 5600만 달러 상당이 반영되었기 때문에 발생한 기저효과도 한몫하였다.)

 

 

 

 

 

 

 

 

- 1분기에 3.5억 달러 상당의 자사주 매입을 하였다. 

주당 배당금은 2.88달러로 전년비 15.2% 증가. 

- 해당 회계연도 분기에는 FASB의 새로운 매출 인식 회계 기준을 반영하였다. 

새로운 회계 기준을 통한 영향은 매출과 대조되는 특정 계쩡의 비용 표시와 관련이 되어 있다. 

현재 블랙록은 총액 기준으로 비용을 표기하고 있다. 

2017년 기준으로 이 회계 기준은 블랙록의 수익에 약 11억 달러의 순 증가를 가져왔으며, 조정 영업이익에는 영향을 미치지 않는다. 

 

2. 세그멘트별 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2018 회계연도 1분기말(1~3월) 고객별 세그먼트 AUM
(백만 $)	순유입	기본 Fee	총 AUM	AUM 대비 %
Retail	$16,686	$855	$638,363	10.11%
iShares ETFs	$34,649	$1,158	$1,767,925	27.99%
기관	$3,290	$783	$3,454,773	54.69%
액티브	-$7,088	$527	$1,130,446	17.90%
인덱스	$10,378	$256	$2,324,327	36.79%
현금관리	$2,674	$151	$454,784	7.20%
자문	-$353	$0	$1,139	0.02%
총계	$56,946	$2,947	$6,316,984	100.00%

 

- 분기 동안 순 유입 자금은 570억 달러이며, 이중 장기 자산관리에 해당되는 금액은 약 550억 달러이다. 

장기 고객 자산 유입 성장은 5분기 연속 5% 이상 성장을 달성했다. 

특히 자사의 ETF 브랜드인 아이쉐어즈에는 시장의 인기에 힘입어 분기동안 약 350억 달러의 순 유입이 있었다. 

리테일 부문에서는 170억 달러가 순유입 되었으며, 전년비 11% 성장을 보였다. 

- 2017년에는 역사상 가장 낮은 변동성을 보였고, 2018년 들어서는 1월에는 글로벌 경기가 살아나고, 트럼프의 텍스리폼에 힘입어 높은 상승을 보였다. 

그러나 무역 전쟁 우려와 인플레이션 등의 영향으로 2월과 3월에는 증시가 급락을 하여 많은 사람들이 수익을 반환할 수 밖에 없었다. 

특히 기술업종의 하락은 투자심리를 상당히 위축시켰다. 

또한 10년과 2년만기 국채가 50포인트로 줄어든 것도 투자자 수익률 곡선이 2007년 10월 이후 최저치를 기록한 것에 한몫하였다. 

금리 인상 전망이 투자자들이 장기 투자에서 멀어지게 하는 경향이 있는 반면에 일부 시장 참여자들은 단기성 투자나, 단기 투자 펀드, 현금 관리 전략에 능통한 이들은 이러한 변동성 시장에서 수익을 창출할 기회를 노리고 있었다. 

또한 글로벌 경제 성장 전망, 기업들의 어닝이 더 늘어날 것이라는 기대감이 강한 가운데, 텍스리폼, M&A 등의 이벤트로 큰폭의 고객 자금 유입이 있었다. 

이러한 증시 흐름과 시장 참여자들에 대해 좋은 솔루션과 전략, 시장 전망을 제공할 수 있도록 블랙록은 다양한 전략과 상품을 제시하고 있다. 

또한 ETF 브랜드를 통해 시장을 파악하고, 노출을 완화히기 위한 최적의 효율적인 도구임을 피력해왔다. 

리테일

- 리테일의 장기 자금 순유입은 총 167억 달러를 기록했다. 

이 중에 국내 유입 자산은 87억 달러, 국외로는 80억 달러였다. 

100억 달러 상당의 고정 순유입은 이머징 시장과 자치단체에서 다양한 플랫폼을 통해 이뤄졌다. 

42억 달러의 순자산 유입은 인덱스 뮤추얼 펀드, 국외주식으로부터의 유입이 반영되었다. 

멀티 자산은 20억 달러가 순 유입되었고, 이는 멀티 자산 펀드 계열을 통해 유입되었다. 

아이쉐어즈 

- 아이쉐어즈 브랜드의 분기 순유입액은 320억 달러이다. 

297억 달러는 주식부문으로 유입되었고, 채권 및 상품으로는 각각 32억 달러, 17억 달러가 유입되었다. 

- 2009년에 해당 사업을 인수한 이후 9000억 달러 이상의 순 유입액을 보였으며, 연간으로 22%의 자산 증가율을 기록했다. 

18년 1분기에는 미주 및 유럽에서 1위를 차지했다. 

주식, 스마트 베타, 유동성 점유율 등 다양한 분야에서 1위를 차지하고 있다. 

이는 고객의 수요를 적극 반영한 결과이며, 그 결과는 실적으로 증명해 내고 있다. 

- 특히 기록적인 증시 하락을 보여주었던 2월 첫주에도 미국은 1조 달러 이상의 거래를 기록했다. 

같은 기간에 아이쉐어즈는 2850억 달러라는 거래 규모를 창출했다. 

이러한 거래 규모에도 비용은 30억 달러 미만으로 매우 낮았다. 

하락장에서도 유동성을 창출해 내는 강력한 이점을 자랑하고 있다. 

기관

- 액티브 부문 순 유출액은 71억 달러이며, 이익 실현 및 송금 관련한 순유출은 41억 달러에 달했다. 

헤지펀드, 사모, 솔루션 부문으로 14억 달러의 순 유입이 있었다. 

- 인덱스는 순 유입이 104억 달러에 달한다. 

채권 유동 솔루션을 기반으로하여 175억 달러의 유입이 있었으나, 72억 달러의 순 유출으로 부분적으로 상쇄되었다. 

현금 관리

- 직전 분기 대비 1% 증가한 4447억 달러를 기록했다.