알트리아 그룹 Altria Group Inc (NYSE:MO) 18년 1분기 실적발표

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. 하이라이트

 

18Y 1Q 예상치 vs 실제치
(1B $)	기대실적(18y1q E)	실제실적 (18y1q)	서프라이즈
매출	$4.63	$4.67	0.86%
EPS($)	$0.92	$0.95	3.26%

 

- 해당 실제 실적치는 소비세를 제외한 순매출액임.

 

18Y 1Q 손익계산
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
매출	$6,083	$6,108	0.41%
담배	$5,458	$5,414	-0.81%
무연담배	$466	$525	12.66%
와인	$140	$142	1.43%
기타	$19	$27	42.11%
영업이익	$2,280	$2,367	3.82%
담배	$2,036	$2,038	0.10%
무연담배	$246	$338	37.40%
와인	$21	$17	-19.05%
기타	-$23	-$26	13.04%
영업이익률	37%	39%
순이익	$1,402	$1,895	35.16%
EPS	$0.72	$1.00	38.89%

 

- 1분기 매출액은 61억 달러로 전년비 0.4% 증가했다.
무연 담배의 매출 성장이 궐련 담배 매출 하락분을 상쇄시키면서 전체 매출이 소폭 상승했다.

- 당기 순이익은 18.9억 달러로 전년비 35% 증가했다.
이는 소득세 감소, 안호이저부시인베브의 지분 소득 증가, 무연제품 영업이익 증가의 영향을 받았다.

 

2. 세그먼트별

 

궐련 제품

 

 

 

 

 

 

담배 부문
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
순매출	$5,458	$5,414	-0.81%
소비세	$1,460	$1,401
세후 순매출	$3,998	$4,013	0.38%
영업이익	$2,036	$2,038	0.10%
영업이익률	50.93%	50.78%

 

- 순매출은 제품 판가인상에도 불구하고 0.8% 하락했다.
영업이익은 판가 인상으로 전년비 0.1% 증가했다.

 

담배 출하량
(백만개)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
총 담배	28,727	27,522	-4.19%
말보로	24,695	23,653	-4.22%
기타 프리미엄	1,450	1,409	-2.83%
할인	2,582	2,460	-4.73%
총 시가	367	378	3.00%
블랙&마일드	363	375	3.31%
기타 제품	4	3	-25.00%
총 제품수	29,094	27,900	-4.10%

 

- 국내 총 담배 판매량은 5.5% 감소했다.
업계 전반으로 하락하는 상황에서 MO 역시 총 담배 출하량이 4.2% 감소했다.
시가 제품 출하량은 전년비 3% 증가했다.

 

담배 소매 점유율
%	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
총 담배	51.00%	50.30%	-0.7
말보로	43.70%	43.20%	-0.5
기타 프리미엄	2.70%	2.60%	-0.1
할인	4.60%	4.50%	-0.1

 

- 말보로 소매 점유율은 캘리포니아 담배 소비세 증가 및 업계 경쟁으로 인하여 0.5포인트 하락함.
전체 시장점유율은 50.3%대로 전년비 0.7포인트 하락하였다.

 

무연제품

 

 

 

 

 

 

무연 제품 부문
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
순매출	$466	$525	12.66%
소비세	$30	$32
세후 순매출	$436	$493	13.07%
영업이익	$267	$340	27.34%
영업이익률	61.24%	68.97%

 

- 무연 제품의 순매출은 전년비 12.6% 증가했다.
영업이익은 판가 인상의 영향으로 전년비 27% 증가했다.

 

무연제품 출하량
(백만개)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
무연제품	196	196	-0.05%
코펜하겐	124.5	124.4	-0.08%
스컬	55.6	55.0	-1.08%
기타	15.7	16.3	3.82%

 

무연제품 소매 점유율
%	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
무연제품	53.70%	53.90%	0.1
코펜하겐	33.20%	34.40%	1.1
스컬	17.40%	16.20%	-1.2
기타	3.10%	3.30%	0.2

- 코펜하겐의 소매 점유율은 1.1% 증가했다.
스컬은 전년비 1% 점유율이 하락했다.

 

와인 부문

 

 

 

 

와인 부문
(백만 $)	17Y 1Q	18Y 1Q	전년비
순매출	$140	$142	1.43%
소비세	$4	$5
세후 순매출	$136	$137	0.74%
영업이익	$21	$17	-19.05%
영업이익률	15.44%	12.41%

 

- 순매출은 출하량 증가로 전년비 1.4% 증가한 1.42억 달러를 기록했다.
영업이익은 직원 상여금 지급으로 인해 마진이 하락했다.

 

3. 주주환원  

 

배당 내역
Ex-date	주당 배당금 ($)	ex 기준 주가(12월)	ex 기준 시가배당률	배당 증액률
2012/3/13	$0.4100	$33.25	5.11%	7.32%
2012/6/12	$0.4100
2012/9/12	$0.4400
2012/12/12	$0.4400
2013/3/13	$0.4400	$38.14	4.82%	9.09%
2013/6/12	$0.4400
2013/9/12	$0.4800
2013/12/23	$0.4800
2014/3/12	$0.4800	$50.20	3.98%	8.33%
2014/6/11	$0.4800
2014/9/11	$0.5200
2014/12/22	$0.5200
2015/3/12	$0.5200	$57.77	3.76%	8.65%
2015/6/11	$0.5200
2015/9/11	$0.5650
2015/12/22	$0.5650
2016/3/11	$0.5650	$67.34	3.49%	7.96%
2016/6/13	$0.5650
2016/9/13	$0.6100
2016/12/20	$0.6100
2017/3/13	$0.6100	$71.41	3.56%	8.20%
2017/5/18	$0.6100
2017/8/24	$0.6600
2017/12/6	$0.6600
2018/3/14	$0.7000	$55.84	5.21%	8.00%
2018/6/14	$0.7000
2018/9/13	$0.7560
2018/12/24	$0.7560

 

- 2018년 기준가는 2018년 4월 25일 종가 기준임.
2018년 하반기 배당금은 8% 증액한 수치로 산정함.

- 1분기에 약 13억 달러를 배당하였다.
2018년 3월 이사회에서 배당금을 6.1% 인상은 주당 0.7달러를 지급했다.
배당 성향 목표를 약 8할 가량으로 유지하며, 앞으로도 많은 주주환원을 할 것임.

- 분기 동안 평단으로 64.33달러로 자사주 매입을 하였으며, 이는 총 5.13억 달러에 해당된다.
자사주 매입 프로그램의 잔액은 5.5억 달러가 남아있다.

 

4. 혁신 제품   

 

 

 

 

 

- 무연 및 경구용 니코틴 함유 제품인 USSTC Copenhagen Snuff에 대해 수정된 위험 담배 제품 신청서를(MTTPA) FDA에 제출했다.

- E-Vapor는 Nu Mark는 MarkTen 판매량을 전년비 30% 증가시켰다.
소매점은 6000개 이상으로 늘어났다.

- 필립 모리스 USA는 IQOS MRTPA에 대한 FDA의 프레젠테이션에 참여했다.
PM USA는 FDA 승인을 득하는 동시에 바로 판매할 준비가 되어있다.

 

5. 2018년 전망    

- 2018년 전체 EPS 전망치는 3.9~4.03 달러로 전망한다.
2018년 연간 유효 조정 세율은 23~24%로 전망한다.