페라리 Ferrari N.V. (NYSE:RACE) 18년 2분기 실적발표

 

 

페라리 2018년 2분기(4~6월) 실적발표
0. 애널리스트 추정치
	18Y 2Q 예상치 vs 실제치
	(1M €)	기대실적(18y2q E)	실제실적 (18y2q)	서프라이즈
	매출	€925.46	€906.00	-2.10%
	EPS(€)	€0.80	€0.84	5.00%
1. 하이라이트
	손익계산
	(1M €)	17Y 2Q	18Y 2Q	전년비
	총 매출	€920.00	€906.00	-1.52%
	매출 원가	€458.00	€431.00	-5.90%
	기타 비용	€260.00	€256.00	-1.54%
	EBIT	€202.00	€218.00	7.92%
	세전이익	€189.00	€213.00	12.70%
	당기순이익	€136.00	€160.00	17.65%
	차량 출하량(Unit)	2332	2463	5.62%
	분기말 현금
	(1M €)		18Y 2Q
	현금 및 현금성자산		€650.00
	영업현금흐름		€176.00
	FCF		€49.00
	- 하이라이트  매출액은 9.06억 유로로 전년비 1.5% 감소.  EBIT은 2.18억 유로로 전년비 8% 증가.  세전이익은 1.6억 유로로 전년비 17.6% 증가.  차량 출하량은 2.46만대로 전년비 5.6% 증가.  분기동안 3천만 유로의 자사주 매입과 1.36억 유로의 배당금을 지급했다.    CEO Sergio Marchionne의 부고가 있었으며, Sergio는 필립모리스 이사회와 FCA 그룹에서 이사를 역임하였고, 가장 최근에는 페라리의 이사회에 합류한 바 있다.
2. 차량 출하
	지역별 차량 출하량
	(unit)	17Y 2Q	18Y 2Q	전년비 증감
	EMEA	1,011	1,073	6.13%
	영국	254	255	0.39%
	독일	163	179	9.82%
	이탈리아	135	140	3.70%
	스위스	92	103	11.96%
	프랑스	93	97	4.30%
	중동	41	55	34.15%
	EMEA 기타 지역	233	244	4.72%
	미국	797	850	6.65%
	중화권	140	177	26.43%
	아태 기타지역	394	363	-7.87%
	총계	2,342	2,463	5.17%
	- 지역별 차량 출하 :  차량 출하 대수는 전년비 5.6% 증가한 2,463대이다.  812 Superfast, 488, GTC4Lusso 차량은 탄탄한 매출을 올렸다. 총 차량의 출하량은 전년비 5.6% 증가했다.  지역별로 EMEA는 중동의 판매가 전년비 34% 증가하여 전년비 6.13% 증가했다. 미국은 전년비 6.6% 증가했다. 중국, 홍콩, 대만이 포함된 중화권 지역은 전년비 26% 증가했다. 아태 나머지 지역은 Ferrari Portofino 출시가 늦어진 덕에 출하량이 전년비7.8% 감소했다.  V12 모델은 22.6% 증가했으며, D81 모델은 1% 증가했다.  F12 berlinetta의 제품 수명 주기가 끝에 다다름에 따라 단계적인 폐지가 진행중이며, 제품 라이프 사이클을 한 차례 마무리 한 Ferrari F12tdf 모델 판매에서 매출이 줄어드는 요인이 있었으나, 12기통 모델 A12 superfast가 매출을 견인했다. 또한 LaFerrari Aperta 제한된 시리즈 브랜드 또한 완성이 되었다.  다음 분기에 Ferrari Portofino의 첫 출하와 함께 8기통 라인업이 전년대비 업그레이드 될 것으로 전망된다. 이는 California T 모델의 단계적 축소 분을 상쇄시킬 것이다.
3. 매출 구분
	매출 구분
	(1M €)	17Y 2Q	18Y 2Q	전년비
	총 매출	€920.00	€906.00	-1.52%
	차량 및 부품	€669.00	€670.00	0.15%
	엔진	€101.00	€80.00	-20.79%
	스폰서 십 및 브랜드	€124.00	€127.00	2.42%
	기타	€26.00	€29.00	11.54%
	- 매출 구분 :  총 매출은 9억 달러로 전년비 1.5% 감소했다.  차량 및 부품 판매는 6.7억 유로로 전년비 소폭 증가했다. 판매량과 판가가 증가한 영향을 받았다.  엔진은 8천만 유로로 전년비 20% 감소했는데, 마세라티 판매가 감소한 영향을 받았다.  스폰서 매출은 1.27억 유로로 전년비 2.4% 증가했는데, 후원이나 상위 챔피언십 순위가 높아짐에 따라 관련 부분 매출이 상승했다.
4. 2018년 전망
	손익계산
	(1M €)	17Y	18Y E	전년비
	매출	€3,417.00	€3,400.00	-0.50%
	조정 EBITDA	€775.00	€1,100.00	41.94%
	산업 부채	€473.00	€400.00	-15.43%
	CapEX	€387.00	€550.00	42.12%
	출하량(Unit)	8,398	9,000	7.17%
	- 2018년 전망  차량 출하량 : 9,000 Unit  매출 : 34억 유로  조정 EBITDA : 11억 유로  순 산업 부채 : 4억 유로  CapEX : 5.5억 유로